“葡萄美酒夜光杯”，美味醇厚的葡萄酒，难道仅仅是一种生活的享受吗？远不止此，它可是一项好的投资。

抗跌性强回报高

如果在八年前花10万美元搜罗了全世界最为经典的精品葡萄酒，到今天这些酒的价值大约已经高达23万美元了，年回报率为11%。而如果八年前把同样多的钱投在华尔街，现在的市值大约只有10.9万美元，当然这在很大程度上是因为去年的金融危机。如果投资于美国中期政府债券，市值则是15万美元左右。

品味葡萄酒是优雅的，投资葡萄酒的过程往往也闲适自在。比起那些整天盯着盘面的股票投资者，葡萄酒投资者显然用不着度过那么多的不眠之夜。根据伦敦国际葡萄酒交易所(Liv-Ex)编制的Liv-Ex100顶级葡萄酒价格指数，2000至2003年熊市期间，Liv-Ex100指数的最大跌幅在7%左右。即使在最近百年一遇的经济危机中，它的最大的跌幅也就是20%上下，远远好过多数的其他投资。多项研究成果都表明，在过去几十年间，精品葡萄酒都不失为一个好的投资项目。

四种主要投资方式

都说酒越陈越香，年份越久的葡萄酒，升值的潜力也越大。一些长期保存葡萄酒的投资者，10年的投资回报甚至可以翻5倍以上，投资回报十分可观。尤其是最近几年，一些投资者甚至将葡萄酒视为胜于黄金(204,-0.70,-0.34%)和石油的投资品种。

当前，投资葡萄酒的途径主要有以下几种：

购买葡萄成品酒绝大多数的投资级葡萄酒都是通过二级市场的拍卖而流通的。通常葡萄酒交易大多围绕原产地法国等传统葡萄酒生产国进行，原产地之外的最大交易场所主要是英国，美国绝大部分的葡萄酒交易集中在芝加哥举行。

如法国巴黎银行私人银行在2006年开始就帮助其亚太地区的客户投资法国的葡萄酒，投资门槛在30万欧元以上。银行一般会以低于市场价格30%或40%的批发价在市场上买投资级别的酒，同时客户也可以通过投资葡萄酒进行资产转移，将自己的部分资产留在法国的全球顶级酒庄里。

购买葡萄酒期酒在国外，酒庄卖的酒分为现酒和期酒。投资现酒是在每年的3、4月新酒酿成后，酒庄会请来世界知名的品酒家和酒商正式定价，这是投资者买酒的最佳时机。期酒的风险要大一些，因为在装瓶前会有气候等不确定因素。

国外期酒早已经形成一条完整的产业链，国际市场从期酒销售，到具有极高参考价值的葡萄酒评级，再到拍卖等实现投资收益的渠道，还有为酒商提供财务审计和保障的金融、保险和会计机构等。

期酒的交易类似于股票市场的原始股，一般说来也是回报最高的一种投资方式，虽然类似波尔多的期酒定价并不低，但其随后的市场价格往往会更惊人。如2001年发售的四种2000年期酒，前两年的年均增幅在25%～36%之间，而到2006年时累积增幅达到了100%～150%。一般而言，期酒价格自发售以后的头5年是购买的佳期，而发售后的7～10年则是投资回报最好的时机。当然相对应的，风险也最大，因为没人知道成品酒究竟会怎样。比如1997年份的波尔多红酒就由于酒的定价过高，致使其随后几年的酒价不升反跌。

投资葡萄酒基金直接投资各种葡萄酒基金则是近年来在欧美颇为流行的一种方式。葡萄酒投资基金将投资者的资金集中在一起，用来买入葡萄酒并进行交易，以期获利。这类基金被看作是一种另类投资工具。虽然这种基金很新颖，而且可能只有20家左右，但它们正在专业投资者和财富管理顾问当中受到追捧。

葡萄酒基金主要在美国、英国、法国、澳大利亚的金融市场上交易。目前市场上规模较大的葡萄酒基金有英国的顶级葡萄酒基金(VintageWineFund)、佳酿基金(TheFineWineFund)和澳大利亚的国际葡萄酒投资基金(InternationalWineInvestmentFund)。投资葡萄酒基金的门槛较高，通常最低投资金额多达25万欧元，各项费用也不少，很多基金均设有2%～5%的申购费用和最高达20%的管理费。多数基金集中投资过去50年中装瓶的品种。

Vinum是少数几只零售型葡萄酒投资基金之一，也是被列入英国个人投资者计划(SIPP)和美国SSAS计划中的投资项目。该基金所要求的初始申购金额仅为1万英镑。“我们的策略是买入最好的品种然后持有，”该基金执行董事罗布·莱恩奇(RobLench)说，“如果价格合适，我们可能会卖掉一部分持有的品种。但通常情况下我们会买入并持有。这是我们培育净值增长和稳定性的方式。”

购买葡萄园还有一类更顶级的投资方式就是直接购买国外的酒庄。国际高级的酒庄是集种植、酿造、装罐和贮藏等于一体，从原料到成品酒，围绕葡萄庄园而进行的葡萄酒生产方式，其中包括严谨的管理方式，贵族式的经营模式。投资成本非常高，但是回报率也相当高。

往往是欧洲的一些富豪选择一些葡萄酒庄园进行投资。不过，一些来自美国商界和娱乐界的名流也开始追赶这股潮流。时代华纳首席执行官理查德帕森斯就收购了TenutaPalazzone葡萄园，其出产的Brunello葡萄酒将大部分供帕森斯私人享用。音乐家米克Hucknall和JimKerr在意大利西西里岛拥有自己的葡萄园；而法国女演员卡洛尔布盖在潘泰莱里亚岛上有一个葡萄园，该岛出产最有名的甜品酒“Passito”。投资酒庄的客户，最主要考虑的因素应该是一个和家人朋友聚会的独特、浪漫的环境，还有对葡萄酒发自内心的尊敬与喜爱。

跟踪葡萄酒价格指数

为了评估葡萄酒投资市场，确定这些基金的投资策略是否可行，投资葡萄酒基金主要依靠伦敦国际葡萄酒交易所(Liv-ex)提供的统计数据进行分析，更多的资讯则来自美国和英国的批发商和经纪商，以及波尔多葡萄酒中介商网络。

伦敦国际葡萄酒交易所成立于1999年，是国际高级葡萄酒电子信息、交易及结算的平台。同时也为红酒贸易商和职业收藏家提供评估服务和交易数据。近两年，伦敦国际葡萄酒交易所的成员不断地扩大，覆盖了世界上主要的贸易买主与卖主，包括商人、经纪人、零售商、进口商、出口商和红酒投资商。每场交易都在买卖双方预先签订好的信用协议下进行。

伦敦国际葡萄酒交易所编列的葡萄酒价格指数表(Liv-ex100指数表)也为收藏者和各大媒体提供价格数据和有效的市场信息。其中交易最频繁的几款高级酒，主要为产自法国的波尔多(Bordeaux)、博根地(Burgundy)、香槟区(Champagne)等地以及意大利的葡萄酒，年份大多分布在1982～2003年之间。

Liv-ex共同创办人詹姆士·米尔斯(JamesMiles)说：“拉菲是红酒中的王牌，每个年份的增值表现都超越其它波尔多一级酒庄。尤其在亚洲，品牌效应甚至延伸到其副牌CarruadesDeLafite。”顶级波尔多红酒都属于投资级葡萄酒中最好的投资品，特定年份如1982年、1986年、1989年、1990年与2000年更是如此。

Liv-ex跟踪着全世界交易量最大的葡萄酒价格。自2002年12月到2008年5月，Liv-ex100指数上涨了158%，到2008年6月达到最高点264.14点。由于金融危机的影响，该指数去年12月一度下跌到204.92点，但今年以来又稳步走高，截至最近的2009年5月，该指数为214.04点。

哪些葡萄酒值得投资

那么如何投资葡萄酒呢？很多人都认为世界著名的葡萄酒都值得投资，但实际上，在琳琅满目的葡萄酒世界里，只有很少一部分值得投资。

波尔多是世界上最大的美酒产地，但在这里出产的葡萄酒中，只有一小部分适合投资。这些酒被称为CrusClassé，直译就是“列级酒庄”，它来自于1855年一次著名的葡萄酒展览会上的评级。至今，很多酒种仍按照它进行分类，它最初的分类原则是根据价格高低，但也跟酒的质量和投资潜力有关。比如，这个分类里有五档“一级酒庄”葡萄酒最抢手，它们是：拉菲(ChateauxLafite)、拉图(Latour)、马格(Margaux)、木桶(Mouton-Rothschild)和奥比昂(Haut-Brion)。这五种“一级酒庄”葡萄酒都产于Gironde河的左边，也就是所谓的“左岸”酒。排在这些酒之后的是“超二级酒庄”中的名品，如拉卡斯(ChateauxLéoville-Las-Cases)、蒙特斯(Montrose)和埃思杜耐尔(Cosd’Estournel)。

此外，在右岸也出产少量热销的葡萄酒，比如：帕图斯(Pétrus)、里鹏(LePin)、奥松庄(Ausone)和白马庄酒(ChevalBlanc)。在波尔多之外，值得投资的葡萄酒并不多。它们主要是一些勃艮第出产的其他酒庄，比如DomainedelaRomanée-Conti，一些意大利品牌，比如Ornellaia，还有加利福尼亚的好酒，比如Ridge’sMonteBello或OpusOne。

新闻来源：理财周刊