红酒投资一直是富豪最青睐的投资方式之一。据统计，全球红酒投资的高峰年份是2006年，当年全球红酒零售额增长了1000亿美元，中国、印度、俄罗斯和拉美的客户纷纷涌入全球红酒投资市场，最高投资回报率达到了90％。国际市场上投资红酒方式主要有四种方式，一是在葡萄酒二级市场购买“投资级别”葡萄酒并储存在顶级酒庄的酒窖里；二是直接购买葡萄园；三是购买葡萄酒期酒；四是投资葡萄酒基金。尽管在国外，人们习惯于去酒庄直接购买葡萄酒，这样能比在拍卖行购买更便宜，还能省去高额的手续费。但直接投资各种葡萄酒基金，是近年来欧美流行的一种方式，也是流动性较好的一种投资方式。

　　伴随着许多网上红酒交易所的诞生，红酒市场也涌现出很多新基金，为经纪商及基金经理人带来了良机，并提供了新的产品。资深红酒投资人Lee Robertson认为，俄罗斯和中国的新贵族消费，极大地推动了国际红酒市场，再加上奥运会带来的巨大商机，觥筹交错中，红酒基金的前景非常乐观。世界上最大的葡萄酒交易中心伦敦国际酿酒商交易所在2000年开幕，它所编制的Liv-ex 100指数，追踪100支交易最频繁的葡萄酒价格，如1982年至2003年的波尔多、勃艮地、香槟等法国和意大利等地出产的名牌红酒。这个指数是酿酒市场的晴雨表，指数的上升反映了红酒市场的兴盛。2006年3月，伦敦国际酿酒商交易所宣布其Liv-ex100指数登录Bloomberg，与各主要投资指数并列。2008年开始，Liv-ex 100指数把9支1982年份的酒剔出了指数，酒龄不得超过25年，期酒也不纳入指数。入选指数的酒必须具备两个条件：一是需要获得主要评酒师95分以上评分，二是要满足流动性。

　　极致畅享的回报

　　正如Lee Robertson所说，红酒基金和其他金融投资产品一样，供给和需求决定了价格。数据显示，“投资级别”的红酒不到总产量的0.1％，一个葡萄园只能生产有限数量的葡萄酒，再加上红酒需要陈年，推出市场后供应量会越来越少，投资顶级红酒有着稳定而丰厚的回报。法国兴业银行在2005年特别为亚洲客户推出 “极致葡萄酒基金”（ Ultimate Wine Fund），允许客户参与投资与鉴赏的过程。基金至少在每年的1、2月份葡萄收获季前发行一次，每次募集的基本资金为300万美元，每份最小投资额为30 万美元，上不封顶。客户可以按喜好选择出售获利或是收藏享用。客户在投资后，第一年将面临投资封闭期，在这期间，法国兴业银行将与其专业的葡萄酒管理伙伴 FICOFI一起挑选适合投资的葡萄酒。挑选的标准一般是产于波尔多、勃艮地等著名产酒地区，在著名红酒评论家Robert Parker创办的一份名为《Wine Advocate》(《葡萄酒爱好者》)的杂志上、打分在95分至100分之间的优质红酒。基金透过FICOFI，以低于市价两成的价格向酒庄收购葡萄酒，以此确保获利空间。同时，红酒基金避免了另外两个收藏难题，即葡萄酒的质量和保管。

　　在经过一年封闭期后，投资者在每个季度都会有一次选择抛售的机会。如果客户认为已经获得适当收益，可以通过法国兴业银行委托拍卖行将名下的葡萄酒进行拍卖，当然客户也可以选择继续持有收藏，由法国兴业银行委托酒庄和专业葡萄酒机构收藏保管。除了能够选择葡萄酒抛售时机外，投资者还能够选择是否享用所投资的葡萄酒。无论投资者需要在何种场合下与家人、朋友或事业伙伴一同分享名下的葡萄酒，都可以通过提前预约的方式由法国兴业银行运达并安排品尝。

　　红酒基金在国外私人银行市场上非常盛行，目前市场上规模较大的红酒基金还有英国的顶级葡萄酒基金（Vintage Wine Fund）、佳酿基金（Fine Wine Fund）和澳大利亚的国际葡萄酒投资基金（International Wine Investment Fund），此外还有Orange Wine Fund，它投资红酒与红酒相关的公司。

　　激情的投资势头

　　据美林公司(Merrill Lynch)和咨询公司Capgemini最新的《 2008世界财富报告》(World Wealth Report 2008)显示，作为一种越来越受关注的资产类别，葡萄酒收藏第一次被明确地列了出来，“激情投资”不会受近期市场波动的影响。总部设在法国的法国酒庄管理集团（Chateaux Management Group）是香港一家发售红酒基金的公司。它在2002年7月和2003年9月分别推出了两只红酒基金，最低认购金额分别为1万和5万美元。两只基金各募资30万美元和100万美元，分别购入超过1400支和2300支葡萄酒。到2007年，已经推出了第四只红酒基金。第一只红酒基金Wine Performance Inc，已成功清算，投资者获得了73 ％的回报。这只基金也是世界上第一只成功清算的红酒基金。

　　集团的Polly Tse表示，今年4月和5月的基金价格非常稳定，交易状况良好，交易量放大，需求持续走强。虽然在过去几个月，顶级葡萄酒的供应增多，但价格依然保持稳定，这要归功于需求的持续增长。因为7月和8月是淡季，一旦供应减少，价格将再次上扬，年份较早的顶级葡萄酒（从20世纪80年代到90年代）将无处可寻。Liv-ex 100指数已重回向上的走势，冲向新的高点。在去年7月到11月间回落4％后， 12月该指数恢复其前进的步伐，现在正处于历史的最高水平，高于去年在同一时期8.5％。

　　香港政府于今年2月底取消红酒税，立志于推动香港成为继伦敦、纽约后第三个红酒流转中心和餐酒贸易中心。香港贸发局所做的一项调查预测，未来5年，亚洲酒类饮品市场将以每年10％至20％的速度增长。估计亚洲（日本除外）的饮用量在2012年将是目前的两倍，总值达1300多亿港元，到2017年更将高达 2100亿港元。这一切都进一步推动了亚洲红酒基金的投资势头。

　　参照坐标与风险规避

　　一些描述葡萄酒价格的指数，如滤酒器指数（Decanter Index）、波尔多指数（Bordeaux Index）等逐渐成为一些红酒基金跟踪的目标。近年来红酒基金越来越多，相应的价格指数也不断涌现，它们都成为红酒基金投资的参照坐标。罗马-波士顿咨询公司（Roman-Boston Consulting Group）总裁麦海士·库玛尔（Mahesh　Kumar）建立的佳酿指数（Fine Wine Index）显示，从1982年至2002年投资葡萄酒的年均回报率达到了12.3％，而同期英国金融时报100指数（FTSE 100）的回报率为9.2％。2003年成立的经纪公司澳大利亚葡萄酒价格指数（Australian Wine Index）看准亚洲市场，将总部由悉尼迁至新加坡，并在上海和香港均成立了分支机构。有数据显示，2007年1月至12月， Liv-ex 100指数的增幅达到39％，仅次于石油47％的投资回报。伦敦国际酿酒商交易所的创立人詹姆斯·迈尔斯（James Miles）说，葡萄酒交易价格上涨得益于全球经济增长。

　　知名红酒商Berry Bros. &Rudd 的中国首席代表Rufus Beazley表示，现在红酒基金的购买门槛都比较高，需要大量的资金来购买一系列投资级葡萄酒，通常是按月购买，按季赎回。和其他投资一样，都具有一定的风险性，因为葡萄酒的价格有升有降，在购买红酒基金的时候，一定要确认是由像英国金融服务监管局（FSA）这样的金融机构监管的。他觉得还有一个不利之处是，你没有办法掌控葡萄酒，实际上你并没有买到任何实实在在的葡萄酒。所以，如果投资表现并不如你所愿，到最后你甚至连一滴葡萄酒都喝不到。但他也认为，葡萄酒作为普通投资具有良好的远景。历史数据表明，即使经历了之前的回落，葡萄酒的价格还是一直保持了相对的稳定。红酒基金的投资年期通常在5到10 年，在年期届满前投资者虽然可选择赎回基金及兑换葡萄酒或现金的比例，但因为要缴纳手续费或表现费，如果基金升幅不大则得不偿失。但是毫无疑问，红酒基金投资无疑为不太了解红酒的投资者们提供了规避风险的机会。